Аналитики Wintermute назвали причины стагнации крипторынка

Криптовалюты демонстрируют худшую динамику среди всех классов активов, несмотря на благоприятные макроэкономические события. Аналитики Wintermute связали это с перераспределением денежных потоков в другие сегменты.

По их словам, глобальная ликвидность продолжает расширяться на фоне снижения ставки ФРС и завершения количественного ужесточения. 

Единственным негативным моментом стала неуверенность главы Федрезерва Джерома Пауэлла касательно дальнейшего смягчения монетарной политики. Вероятность еще одного снижения ставки в декабре упала с 95% до 68%, спровоцировав переход инвесторов к защитным стратегиям. 

«Распродажи носили не панический, а скорее технический характер, напоминая ребалансировку портфелей. Но если фондовый рынок быстро восстановился, криптовалютный сегмент продолжил движение в боковом диапазоне», — отметили эксперты. 

Основным фактором текущей рыночной динамики они назвали распределение ликвидности. Из трех ключевых источников притока — ETF, стейблкоинов и DAT — работают только «стабильные монеты», объем которых вырос на $100 млрд с начала года.

Что дальше? 

Специалисты Wintermute подчеркнули, что рыночная структура остается здоровой — леверидж сократился, волатильность под контролем. 

«Биткоин остается якорем со стабильным притоком в ETF и ограниченным предложением на биржах, тогда как Ethereum и отдельные токены L1/L2 показывают ранние признаки относительной силы», — заявили они. 

За последние сутки цена первой криптовалюты опустилась почти на 3% — до ~$101 400. Ethereum просел на 5,5%, на момент написания актив торгуется на уровне ~$3300. 

Против общего тренда пошли монеты децентрализованных бирж для торговли бессрочными фьючерсами: Hyperliquid (+6,6% за сутки) и Aster (+16,9%). Анонимные монеты также продолжают расти — котировки Monero увеличились на 7,8% за прошедшие 24 часа. 

Для возобновления восходящей динамики основных криптовалют необходимы увеличение притоков в биржевые фонды и покупки со стороны криптоказначейств, отметили эксперты. 

«Концепция четырехлетнего цикла утратила актуальность. Механика, ранее двигавшая его — предложение майнеров и халвинги, — потеряла значение на зрелом рынке. Теперь ее определяет ликвидность», — пояснили в Wintermute. 

Напомним, в начале октября о «смерти» цикла биткоина заявили аналитики K33.

Аналогичного мнения придерживаются инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган и генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Джу.