Aave повысит доходность стейблкоинов на 25%

В обновлении V4 протокол Aave начнет автоматически направлять неиспользуемую ликвидность в низкорисковые стратегии. По оценкам разработчиков, это повысит среднюю доходность по стейблкоинам с 4% до 4,9%.

Из примерно $20 млрд депозитов в «стабильных монетах» на платформе простаивает около $6 млрд. Этот капитал зарезервирован для обеспечения мгновенной ликвидности, но приносит минимальную доходность.

V4 предлагает новую архитектуру: центральный узел агрегирует все внесенные активы и распределяет их по нескольким кредитным рынкам с собственными параметрами риска.

Модуль реинвестирования отслеживает избыточные резервы и направляет их в утвержденные сообществом стратегии — краткосрочные казначейские обязательства, денежные рынки или дельта-нейтральные позиции. При возвращении спроса капитал автоматически изымается.

Гибкие настройки и экономический эффект 

Параметры работы зависят от конкретного актива и его риск-профиля. Для стейблкоинов, Ethereum и других токенов предусмотрены индивидуальные стратегии, лимиты и условия. Для вкладчиков все останется по-прежнему: средства ликвидны, блокировок нет, но доходность выше.

«Модуль также делает Aave более полезным для институциональных клиентов и интеграторов протоколов за счет повышения доходности и гибкости. Новые типы стратегий можно добавлять через управление без обновления протокола», — отметили разработчики. 

Команда Aave ожидает заметного экономического эффекта. По их расчетам, если бы свободную ликвидность направляли в инструменты с доходностью на уровне SOFR, средняя ставка по стейблкоинам выросла бы с 4% до 4,9% (+25%).

V4 на подходе

Aave позиционирует V4 как более гибкий базовый слой для управления капиталом. 23 марта сообщество единогласно поддержало начало обсуждений по развертыванию обновления в основной сети Ethereum. Полноценный запуск ожидается до конца текущего года.

На этом фоне происходят внутренние изменения. Несколько давних контрибьюторов, включая BGD Labs и Aave Chan Initiative, планируют покинуть проект. Решения совпали с управленческими спорами, которые продолжаются с конца 2025 года. 

Напомним, в феврале 2026 года совокупный объем займов на Aave превысил рекордные $1 трлн.